全年收入881.415亿元，同比增长15.9%；归母净利润50.255亿元，同比增42.6%；每股收益为1.27元……这是3月30日晚间，蒙牛乳业（2319.HK）交出的2021年成绩单。过去一年，该公司继续跑出中国乳业的“蒙牛速度”，不但实现了营收、净利的双位数增长，也创下了近5年来的增速新高。

更为亮眼的是，因新冠肺炎疫情常态化和国际贸易摩擦的影响下，奶牛养殖成本高企，蒙牛逆势实现了包括常温、低温、鲜奶在内的液态奶收入765.144亿元，同比增长12.9%。其中，旗下大单品高端常温牛奶特仑苏营收超300亿元，同比增33%，在一定程度上反映了蒙牛在奶源基础建设和产品迭代创新上的实力。

在业内看来，2021年，蒙牛加速FIRST战略的落地，来自于数智化供应链建设、产业链上下游协同、品牌力提升及企业创新能力等内生新动能，成为其高质量发展的主要原因。预计2022年，随着蒙牛业务整合的陆续完成，这些大动作的效果还将进一步显现，距离“再创一个新蒙牛”的目标越来越近，真正实现从“做大做强”到“做优做精”的目标。

全线产品逆市增长 大单品超越行业水平

刚刚过去的2021年，全球经济波动越来越大，市场面临的不确定性因素增高。要想在现有市场背景下，获得更大的增长，是一件极具挑战的事情。

不过，头部品牌依然保持高增长。截至2021年12月31日，蒙牛实现营收同比增长15.9%至881.415亿元，净利润50.255亿元同比增加42.6%。

在具体业务上，蒙牛呈现出全线增长的态势，旗下常温、低温、冰品、鲜奶、奶粉、奶酪等主要业务，均取得了可观增长，并呈现出高质量、可持续性。其中，蒙牛的核心业务——包括常温、低温、鲜奶在内的蒙牛液态奶业务实现收入765.1亿元，同比增长12.9%，增速超越行业平均水平。

在液态奶收入中，作为“压舱石”的常温业务，蒙牛继续聚焦特仑苏、纯甄、真果粒等明星产品，不断加快重点产品的创新升级，品牌效应进一步扩张。其中，特仑苏2021年销售额超300亿元，上演了大单品高速增长的“中国故事”。

纵观特仑苏的发展，有两条清晰的升级路线：一条是持续创新打开高端奶市场的想象空间，从有机奶到沙漠有机纯牛奶，从最初的蛋白质含量3.3g/100毫升、目前主流产品的3.6g和3.8g，到沙漠有机4.0g，重新定义了高端有机奶；另一条是打造了可持续发展的完整产业链，形成了全新发展模式，并且不断通过意见领袖分享、平台种草等年轻化方式，形成品效合一全链路覆盖，打通了“从声量到销量”的闭环链路。

不难发现，蒙牛正通过产品创新和品牌建设投入，强化实力单品竞争力的同时，助力公司打造新的增长曲线。

在谈及2021年的业绩时，蒙牛总裁卢敏放表示，2021年蒙牛业绩增长超出预期，在于疫情下消费者对乳制品的需求持续增长，并且更加关注营养、健康、免疫等领域，蒙牛充分把握住了行业增长的机会。同时，近年来蒙牛所布局的一些重要品类和本身的优势品类，都实现了高于市场水平的增长。

在独立乳业分析师宋亮看来，蒙牛业绩取得较好增长的原因在于，特仑苏等核心单品业务高增长起到重要的支撑作用；从渠道看，蒙牛大力推进零售网点的覆盖，加快线上新零售的打造也有利于其收入增长；同时，进一步完善产业链体系以及数字化转型降低了内控管理成本、运营成本，加快国际化市场拓展的同时，其并购业务也给其业绩带来了提升。

坚持消费者教育 创新产品成战略调整重点

2021年低温酸奶全行业呈现7.6%的下滑态势，但是蒙牛业绩公告显示，其低温业务在2021年继续销量增长，连续17年市场份额居首。

这得益于在低温业务领域，蒙牛推出0蔗糖和减糖、0脂肪等多种新品，其中核心品牌优益C品牌一口气推出2款新品，并带动全年销售增长了22%；在低温鲜奶领域，蒙牛在核心品牌每日鲜语旗下推出了包括4.0乳蛋白鲜牛奶、A2鲜牛奶、高钙等创新高端产品，每日鲜语也实现了80%的高增速。

而上述这些创新产品在成为 “网红”产品受到市场追捧、拉动蒙牛收入增长的同时，也进一步提升蒙牛的产品结构。

“低温酸奶全行业的下滑，主要是过去几年间行业缺乏对酸奶本身价值的宣传知识普及。”卢敏放指出，蒙牛要坚持做好宣传普及，让消费者充分体会到低温、活菌酸奶给消费者带来的是超越普通的蛋白营养。但是，做好品牌、品类的健康教育，不是做短期的促销增量，这也是今年蒙牛进行调整的重点。

一直以来，蒙牛将鲜奶业务作为突破的重点，2017年5月，蒙牛就成立了鲜奶事业部，并形成了完整的团队操作鲜奶项目，并借助现代牧业的奶源优势开始全国布局，鲜奶也成为蒙牛的新业务增量。

“2021年蒙牛的鲜奶业务增长强劲，通过创新产品推出，持续的品牌建设，在4年时间中，蒙牛的鲜奶业务在高端市场占据大部分份额，而且占比不断增长。尤其是在超市渠道中，如山姆会员店、永辉超市等。”卢敏放表示，这体现了蒙牛在鲜奶产业链和供应链布局的能力，目前蒙牛鲜奶完成7个工厂布局，而这样的布局能够支撑蒙牛每日鲜语向100亿元规模迈进。

数智化的实现，也是乳企提升抗风险能力，实现高质量增长的科学化渠道。在业内看来，数智化战略为蒙牛业绩稳定增长打下坚实基础。蒙牛通过数智化工具赋能增效，形成了乳业新时代的核心竞争力，打造乳企全链路数字化标杆，并推动了中国乳业的进一步数字化升级。

提升产品国际化竞争力 布局全球“再创一个新蒙牛”

2022年以来，由于原材料成本上涨，以及国内多地的新一轮疫情，都给市场带来了诸多不确定性，也引发了外界对于2022年乳制品市场前景的担忧。

卢敏放认为，2022年依然是机会与挑战并存的一年，但依然有信心在2022年争取更好的成绩。从长期来看，国内乳制品行业的增长态势并没有发生改变，行业仍会有6%到8%的总量增长。在新机遇下，蒙牛将抓住品牌、渠道以及各个高增长细分品类的机会。此外，蒙牛在品牌力、创新能力、数字化、奶源布局以及收购投后能力也会不断加强。

在外界看来，卢敏放底气十足的预期背后，与其在全球范围内形成完善的全产业链布局以及“再创一个新蒙牛”战略有关。

2021年，在完成对蒙牛的基础改造之后，卢敏放进一步提出了“再创一个新蒙牛”战略，即从消费者至爱、国际化、更具责任感、文化基因强大、数智化五个维度，描绘出新蒙牛的“FIRST”发展蓝图，这也为蒙牛的发展提供了明确的战略指引。

除了在国内市场大力开拓线上线下全渠道发展，国际化发展成为了蒙牛新的目标。2021年以来，蒙牛纯甄不但实现了在洛杉矶的顺利通关（也是国产酸奶首次出口美国），而且还收购了东南亚冰淇淋品牌艾雪（Aice），不仅成功进入东南亚冰淇淋市场，还成为了蒙牛进军东南亚乳业市场的开路先锋，为进一步拓展全球市场做好了准备。

事实上，从创立开始，蒙牛就确立了“草原牛、中国牛、世界牛”的发展路径。通过投资澳洲Burra等资源型企业，蒙牛完成了五大洲优质奶源与饲草料的布局，构建了完善的全球供应链体系；通过与可口可乐合资组建的“可牛了”，将流行北美的超滤牛奶带到中国市场。如今，蒙牛已然构建起了更高端、更丰富的产品矩阵。

报告期内，蒙牛持续推进的“欧盟对标项目”也取得突破性进展，多措并举对114项原料指标、38项产品指标进行升级，实现主要品类品质达到欧盟标准。

针对蒙牛“再创一个蒙牛”五年计划，各大劵商发表了各自的看法。美银表示，对蒙牛中长期前景感到乐观；标普则认为，通过持续推出高端产品、对上游奶源的投入建设、有效的控制成本，以及进行积极的渠道改造，能推动蒙牛复合增长率未来持续达标；而汇丰则表示，再创一个蒙牛计划的实现，将有助于蒙牛在资本市场的认可度。

有投资人士指出，对于投资行业而言，看好蒙牛的原因并不仅仅是因为它良好的业绩，还因为蒙牛已经臻于完善的ESG体系。目前ESG投资已成为全球资本市场重点关注的方向，全球主流投资者都已经采用了ESG投资策略，提高拥有良好ESG表现的公司在投资组合中会提升权重，对于未来发展也将提供强劲助力。